Arbitraje en Wow... (1era de 2 partes)

Saludos a todos,

Primero debo disculparme por mi larga ausencia, la vida real se entromete entre mí y mi blog :).

Pues en esta ocasión quisiera hablar de arbitraje financiero.

Pero, ¿qué exactamente es arbitraje? En finanzas, arbitraje es la práctica de tomar ventaja de un diferencial de precios entre dos o más mercados. Es una transacción que no posee un flujo de efectivo negativo en ningún estado probabilístico o temporal pero que posee un flujo positivo en al menos uno de ellos; en términos simples, una ganancia libre de riesgo. (Fuente: Wikipedia).

En español... esto significa que se obtiene dinero sin arriesgar tu inversión inicial. La manera más sencilla de visualizar arbitraje en la vida real es a través de intercambios de moneda extranjera, en un ejemplo bastante simplista, imaginen que pueden comprar dólares americanos con pesos mexicanos en el Banco A y de ahi vender esos mismos dólares y obtener más pesos que los que invirtieron inicialmente en el Banco B. En la vida real, este tipo de transacciones se complican por el hecho de que existe un precio de compra y un precio de venta (cuya diferencia es la ganancia de las casas de cambio y/o bancos) que hace que este tipo de oportunidades sean muy pero muy escazas.

En World of Warcraft, hay dos tipo de transacciones que se pueden catalogar como arbitraje: La primera la llamo la oportunidad Crystallized-Eternal; esta transacción es la más cercana al intercambio de divisas en el mundo real. Y la segunda, la oportundiad de las Essences que es lo que se catalogaría como arbitraje perfecto.

Crystallized-Eternal y Essences.
Ambas transacciones tienen una caraterística en común, se pueden convertir artículos de un tipo a otro sin necesidad de una habilidad especial o talento, sin degradar la materia prima inicial e incurrir en ningún costo.

Existen varios tipos de Eternals (Fire, Air, Shadow, Earth y Water) que se pueden convertir en 10 Crystallizeds del mismo tipo con solo dar un click; de la misma forma, existen varios tipos de Greater Essences (Astral, Eternal, Magic, Mystic, Nether y Planar) que se pueden convertir en 3 Lesser Essences del mismo tipo con solo dar un click. Estas transformaciones son bidireccionales, es decir, se puede convertir un Eternal en 10 Crystallizeds, 10 Crystallizeds en un Eternal, una Greater Essence en 3 Lesser Essences y 3 Lesser Essences en una Greater Essence.

Idealmente, todos los precios de los Eternals deberian de ser 10 veces más que el precio de su respectivo Crystallized y los precios de los Greater Essences deberian de ser 3 veces más que el precio de su respectivo Lesser Essence. Esto dista mucho de ser cierto, absolutamente en ambos casos hay un diferencial de precios y, es desde este diferencial, que se crea la oportuniad de arbitraje.

En este post, discutiré el caso más cercano al arbitraje perfecto: el caso de arbtiraje por Essences.

Arbitraje por Essences.
Dado que ya explique como funcionan las Essences, describiré el porqué pienso que este tipo de arbitraje es perfecto... la razon es muy sencilla: las Essences son de la subclase Enchanting y ¡el Auction House no demanda su tajada por comerciar con ellas!

Pueden pensar en esto como si fueran a una casa de cambio a cambiar dólares y solo hubiera un precio... nada de compra/venta, solo un precio único.

Ahora, para ver que tan común es el arbitraje por Essences he graficado vs. tiempo:
- el precio mínimo de un Greater Essence [Greater Essence],
- el precio mínimo multiplicado por 3 de un Lesser Essence [3x Lesser Essence],
- la diferencia de ambos valores [3x Lesser Essence - Greater Essence].

La oportunidad de arbitraje existe cuando la diferencia de ambos valores es diferente a cero, mientras mayor su valor absoluto es mayor la potencial ganancia. Si el valor es positivo, uno deberá vender Lesser Essences a partir de comprar Greater Essences; si es negativo, uno deberá vender Greater Essence a partir de comprar Lesser Essences.

La inmensa mayoria de las veces, la predictibilidad de nuestra ganancia se ve reducida mientras mayor es la variabilidad (desviación estándar) de los precios. Esta es de las pocas veces en que la variabilidad no representa una amenaza a nuestra ganancia porque mientras la curva tenga un valor distinto a cero, se puede ganar dinero sin arriesgar nada.

Las gráficas estan plasmadas en la Figura 1, mientras la curva verde no sea igual a cero, hay ganancia al comprar y vender rapidamente Essences. El sentido de la compra y venta se da por el signo de la curva.

Dado que para saber que tipo de ganancia a esperar solo nos importa la magnitud de la curva más no el signo, en la Figura 2 he plasmado el valor absoluto de la curva (no hay valores negativos) y el promedio total de la curva (linea azul). La linea azul simboliza la ganancia al vender un Greater Essence; si se requiere saber la ganancia al vender un Lesser Essence, solo habrá de usarse un tercio de ese valor.

Notas:
- Hay que compar y vender Essences en una misma transacción, instantaneamente.
- La ganancia asume que al ser uno responsable por el menor precio del item la venta es casi segura en ese momento.

Conclusión:
Pues parece que la oportunidad óptima de arbitraje es comprar y vender Eternal Essences. En promedio uno puede esperar una ganancia de 8G por revender y reempaquetar Greater Eternal Essences (o en su defecto 8/3 = 2.66G por cada Lesser Eternal Essence).

De ahi en fuera, en orden descendente, las mejores oportunidaddes son: Planar Essences (3.66G), Nether Essences (2.66G), Astral Essences (0.73G), Mystic Essences (0.58G) y Magic Essences (0.47G).

Esperaría que estos números tiendan a cero ya que he hecho esta información pública. Y si no, pues al menos ya sabran quien va a vender Essences en el AH en los proximos dias ^^.

... en mi próximo post discutire la oportunidad Eternal-Crystallized (como pueden imaginarse el análisis es más complejo porque el Auction House demanda su cut de 5% al no ser artículos de Enchanting).

P.D. Como siempre, son muy bienvenidos comentarios sobre este y mis otros articulos :)

DarkArcanine.

Figura 1. Precio mínimo de un Greater Essence [Greater Essence], precio mínimo multiplicado por 3 de un Lesser Essence [3x Lesser Essence], la diferencia de ambos valores [3x Lesser Essence - Greater Essence].

Figura 2. Valor absoluto de la diferencia de ambos valores [Abs (3x Lesser Essence - Greater Essence)] y su promedio [Average(Abs (3x Lesser Essence - Greater Essence))].